新华会计网首页
新华会计网 > 财税资讯 > 财税新闻 > 财经新闻 > 正文
科创板信披:擅改问询问题保代或被处罚
2019年05月16日 16:40    来源:21世纪经济报道
字号【 】【打印

原标题:擅改“问询问题”保代或被处罚 科创板注册制信披拷问看门人
随着95%科创板首轮问询企业已递交回复文件,信披质量以及中介机构执业情况已有清晰的全景。

5月14日上交所对首轮问询回复进行总结:避重就轻、刻意避短体现出信息披露不够充分;不够精简、核心内容不醒目的现象继续存在。

此次监管层通过全方位问询强化中介机构的把关责任,但有投行违反职业准则,擅自修改交易所问询的问题。21世纪经济报道记者从一名接近监管层的投行人士处获悉,对于相关的保荐机构和保代,监管层不久将会进行公告处罚。

时间急信披质量低

继招股说明书出现科技创新事项披露不够充分、企业业务模式披露不够清晰等“五个不够”问题以后,科创板首轮回复问询仍暴露出同等问题。

5月14日,上交所就科创板发行上市审核问询回复进展情况答记者问时提到,在问询回复过程中发现多个问题。

第一避重就轻、答非所问,没有针对性回应所提问题的关键点,有的甚至遗漏问题。第二刻意避短、夸大其词,回复内容的依据和理由不充分,客观性和准确性存在疑问。第三篇幅冗长、拖泥带水,一些关键内容淹没其中,不够突出醒目。

第四修改后的招股说明书,大多只做加法不做减法,该删除的没删除,该精简的没精简,甚至将问询中仅需发行人说明和中介机构核查事项回复的内容,不加区分地放到招股说明书中。

对于上述问题的原因,深圳一家券商投行人士表示,“避重就轻的情况并不少见,有些问题可能暴露企业痛处或者风险点,因此发行人和中介机构抱有侥幸心理,不正面回答或是轻描淡写带过。”

西南地区一家小型券商投行人士谈到,目前无论是招股书抑或首轮问询回复文件,都暴露出信披质量问题。“这跟时间赶有关系,各家都想争取首批挂牌,做材料也会出现粗制滥造的情况。”

以招股书“重大事项提示”中的风险揭示为例,21世纪经济报道记者发现并非所有项目都会充分披露。

5月14日微芯生物披露第二轮问询的回复文件,成为二轮问询中首家回复的企业。二轮问询中,上交所要求发行人根据重大性原则,对“风险因素”进行提炼并在“重大事项提示”中披露。

但21世纪经济报道记者梳理发现,在与其同批受理的8家企业中,微芯生物与特宝生物均没有在招股书“重大事项提示”中对重要风险进行提前揭示,仅向投资者“指路”阅读正文“风险因素”的全部内容。

这说明,在面临同样的申报期时,各家投行做材料质量参差不齐。

压实中介机构责任

事实上,信披质量问题体现出中介机构对注册制理念的理解,而中介机构勤勉尽责则是注册制落地的重要基础和保障。

上交所14日谈到,发行人问询回复的内容篇幅比较长,还与压实保荐人等中介机构的把关责任直接有关。

审核问询中需要发行人说明的事项、需要补充到招股说明书中的事项,都要求保荐人等中介机构同步进行核查,并在问题回答中说明核查的过程、内容和结论。公开中介机构核查要求和落实情况,有助于市场各方事中监督其勤勉尽责,有助于监管机构事后调查问责。

截至15日,仍有5家企业尚未回复首轮问询,分别为国盾量子、木瓜移动、威胜信息、宝兰德、博瑞医药。其中,国盾量子与木瓜移动均为3月申报的企业,都在4月11日获得问询,但还未递交回复文件。

前述深圳券商投行人士表示,回复时间较久有两方面的原因,第一问询问题比较多,需要投行一一核实;第二有些问题要求发行人整改,需要较长时间。

但部分中介机构不仅存在把关不严的情况,甚至触及执业底线。

此次备受市场关注的是,少数保荐人擅自修改已经披露的招股说明书中的重要财务数据,个别保荐人甚至违反执业准则,修改问询的问题。

华南一家大型券商保代表示,上述情况即使在主板与创业板首发审核中,也极为罕见。“如果问询问题有错别字,我们会做简单调整,但整个问题的意思是绝对不敢改。”

对于招股书数据的修改,他表示,按现有IPO流程,是要把修改部分通过加粗形式进行提示,并且还要向预审员进行解释和说明,擅自修改属于非常严重的事情。

在他看来,擅自修改暴露出投行内控问题。“投行内控指引出台以后,每一次申报要把所有申报文件走内核的审议。出现擅自修改情况,我估计所谓走内核流程可能是敷衍。如果走了流程,内核没有提出意见或者没有留痕去关注到这个事情,那么问题就很严重。”

21世纪经济报道记者从一名接近监管层的投行人士处了解到,对于相应的保荐机构和保代,监管层很快将会进行公示和处罚。

上交所表示,对少数擅自修改问询问题等不当行为,已通过当面约谈、二次问询等方式,要求说明和纠正,随后将在进一步核实情况基础上,严格采取相应的自律监管措施。

更新鲜的财会资讯、更实用的会计实操、更好玩的互动问答,请立即关注新华会计网官方微信

 

图片点击可在新窗口打开查看

财税图书     更多>>
  • 作者:本书编委会

    出版社:中国商业出版社

    现价:¥ 45.00元 购买

  • 作者:本书编委会

    出版社:中国商业出版社

    现价:¥ 30.00元 购买

  • 作者:本书编委会

    出版社:中国商业出版社

    现价:¥ 48.00元 购买

更多图书>>
网上书店 | 法规法库 | 联系我们
客服咨询电话:400-000-5300、400-006-5305、400-096-8823、010-88595305、88595595 传真:010-88468577 E-mail:xh@kj2100.com
Copyright @ 北京南瑞利华教育科技有限公司 版权所有 京ICP备10027338号-1
ICP经营许可证:京ICP证110022号  教育部职成司函[2013]177号  企业法人营业执照  北京市公安局海淀分局备案(编号:1101082029)

京公网安备 11010802024044号