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全国股转公司推出60日市盈率
2019年01月19日 16:45    来源:全国股转系统
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市场估值水平是投资者评价市场投资价值和投资时机的重要参考,市盈率是其中一项重要指标,用即期成交价格与最新年度每股收益的比值计算得出。在实际使用中,投资者普遍对该指标中股票价格的及时性要求较高。新三板是一个涵盖万余家企业的市场,挂牌公司结构性差异大,个股交易方式不同,因此交易机制和成交及时性均存在较大差异。如何在现有统计指标体系框架下,充分准确地反映新三板市场整体估值水平,便利投资人更全面地了解市场情况,全国股转公司结合新三板市场的结构特点一直在努力探索。

具体看,目前的市盈率计算纳入了较多长期无成交股票,如计算2018年末全市场市盈率时,计算用的4981只股票样本中,31.74%的股票采用的价格形成于一年前。针对这一问题,经深入测算比较,我们引入60日市盈率,该指标与现有市盈率统计口径整体保持一致,选取最近60个交易日盘中有成交股票为计算样本,从而更有效地反映市场当前的估值水平。数据显示,2018年末新三板60日市盈率17.25倍,参与计算股票2018年盘中成交占全市场的78.65%,在创新成指、三板做市指数中的权重分别为61.81%、89.36%,对新三板市场整体的代表性较高。此外,60日市盈率与A股相关指标的变化趋势关联度更高,60日市盈率与中小板指、创业板指市盈率的相关系数分别为0.93、0.91,与现有市盈率相关性相比分别提高了9.41%、10.98%,增强了新三板与其他市场估值的可比性。

总体看,60日市盈率的推出不改变现有市盈率指标的计算方式,将作为其有益补充,在定期统计发布时引入,为投资者更细致深入了解新三板市场提供一个新的维度。下一步,全国股转公司将继续针对新三板市场特点,加强对市场核心统计分析指标的研究,为市场各方提供更为全面有效的数据,降低市场信息搜集成本,为投融资创造便利。

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